Согласно свежему аналитическому отчету Совкомбанка, российский рынок центров обработки данных (ЦОД) вступает в фазу серьезной коррекции. Капитальные затраты (CAPEX) на новое строительство дата-центров в 2026 году сократятся на треть по сравнению с 2025-м, упав до 515 млрд рублей. Этот прогноз сигнализирует о глубочайшем спаде инвестиционной активности в сегменте с 2019 года. Однако парадокс ситуации заключается в том, что общий объем капитальных расходов на всю ЦОД-инфраструктуру сократится не так драматично — всего на 10% до 1,26 трлн рублей. Это происходит за счет резкого увеличения затрат на поддержание и замену оборудования в уже существующих центрах.
Совокупные капитальные затраты на дата-центры включают в себя два основных компонента: строительство новых мощностей и замещение устаревающего ИТ-оборудования в действующих площадках. Если вложения в новое строительство обрушатся на 30%, то расходы на модернизацию текущих мощностей, напротив, вырастут на 12%, достигнув отметки в 744 млрд рублей. Таким образом, структура инвестиций меняется кардинально: 59% всех капиталовложений пойдет на замену «железа» в уже работающих ЦОДах, и лишь 41% — на расширение физической инфраструктуры. Для сравнения, в 2024–2025 годах совокупные ежегодные траты на ЦОДы составляли внушительные 1–1,4 трлн рублей, и теперь рынок переживает неминуемое охлаждение.
Аналитики связывают это падение с двумя ключевыми макроэкономическими факторами. Первый и, пожалуй, самый болезненный — это острый дефицит свободных электрических мощностей в регионах, наиболее привлекательных для размещения ЦОДов. Более 86% всех ИТ-мощностей страны сконцентрировано в Московском регионе, где получить разрешение на подключение к энергосетям и согласовать архитектурно-градостроительные решения становится практически непосильной задачей для инвесторов. Второй фактор — высокая ключевая ставка Центрального банка России. В условиях дорогого кредитного финансирования инвесторы вынуждены пересматривать экономику проектов и более консервативно подходить к оценке сроков окупаемости, которая для ЦОД-объектов измеряется долгими годами.
Несмотря на столь мрачные краткосрочные прогнозы, долгосрочная перспектива выглядит диаметрально противоположной. Эксперты Совкомбанка ожидают, что в период с 2026 по 2030 год в России будет введено в эксплуатацию порядка 988 МВт новых мощностей ЦОДов. Для реализации этих планов потребуется колоссальный объем инвестиций — около 4,4 трлн рублей. Однако сейчас рынок вошел в фазу временной стагнации, вызванной снижением общей деловой активности. Компании предпочитают откладывать запуск новых проектов, сосредоточившись на поддержании текущей инфраструктуры в работоспособном состоянии.
Мнения участников рынка относительно представленных цифр разделились. Директор по развитию и эксплуатации сети ЦОД компании РТК-ЦОД Константин Степанов подтверждает, что 2026 год действительно может стать годом с минимальным вводом ИТ-мощностей с 2019 года. Эти слова находят отклик у руководителя сегмента «ЦОД, телеком, банкинг» компании CHINT в России Петра Истомина, который в качестве главных причин стагнации называет именно энергетические и регуляторные барьеры в столичном регионе.
В то же время не все игроки согласны с пессимистичными выкладками финансовой организации. Директор департамента развития кроссплатформенных сервисов Cloud.ru Ильяс Камалетдинов указывает, что спрос на облачные сервисы, в первую очередь под задачи искусственного интеллекта (ИИ) и обработки больших данных (Big Data), продолжает неуклонно расти. Этот тренд вынуждает крупнейших операторов продолжать модернизацию существующих площадок. Остановка строительства невозможна, поскольку новые мощности критически необходимы для обучения ресурсоемких больших языковых моделей и нейросетей.
Категорически не согласен с прогнозом аналитиков и генеральный директор компании «Атомдата» Олег Золотарев. В своем комментарии он заявил, что его компания не ожидает снижения капитальных затрат на строительство новых дата-центров и уж тем более сокращения ввода стоек в эксплуатацию в 2026 году. По его убеждению, даже при реализации самых пессимистичных макроэкономических сценариев уровень ввода новых объектов сохранится на отметках предыдущего периода. В отрасли также отмечают, что дефицит стоек в ряде сегментов все еще ощущается остро, и крупные заказчики из государственного сектора и промышленности продолжают искать площади для размещения своих серверов.
Таким образом, российский ЦОД-рынок оказался на распутье. С одной стороны, высокие ставки и энергодефицит бьют по инвестиционным возможностям, заставляя пересматривать планы развития в сторону сокращения нового строительства. С другой — цифровизация экономики и внедрение технологий ИИ диктуют необходимость наращивания мощностей. Вероятно, текущее падение CAPEX является временной паузой, вызванной перегревом рынка в предыдущие годы и административными ограничениями, которая сменится новым витком активного роста в горизонте 2027–2028 годов, как только будут найдены решения по проблемам энергоснабжения и смягчится денежно-кредитная политика.
